Retraites et retraités en 2070

Dans son rapport de 2021, le COR (Conseil d’Orientation des Retraites) propose des scénarios pour 2070. Sans doute serons-nous peu nombreux pour vérifier leur pertinence, mais les retraites concernent aussi nos enfants et petits-enfants. Jetons donc un regard sur ce qui les attend … peut-être.

En 2020, le poids des retraites dans le PIB était de 14,7 % après 13,7 % en 2018, le déficit étant de 0,8 % du PIB (0,6 % en tenant compte des 5 milliards versés par le FRR – Fonds de Réserve des Retraites). Par la suite, le COR estime qu’il devrait baisser pour atteindre entre 11 et 13 pour cent en 2070.

Pourquoi cette baisse dans le long terme ?

C’est le résultat des évolutions différentes :

• Diminution du ratio actifs retraités de 1,7 en 2019 à 1,3 en 2070

Plusieurs facteurs expliquent cette évolution.

Poursuite de l’augmentation de l’espérance de vie, baisse attendue de la fécondité (1,8 enfant par femme en âge de procréer versus 1,95 actuellement), recul de l’âge d’entrée sur le marché du travail sont des facteurs qui pénalisent mais ils seraient en partie compensés par le recul de l’âge d’entrée dans la retraite (64 ans en 2040 versus 60,2 en 2019) et l’amélioration du taux d’activité des seniors.

• L’indexation des pensions

Les scénarios du COR supposent l’indexation des pensions sur la hausse des prix alors que le PIB croit à un rythme plus élevé, poussé par la croissance et la hausse de la productivité. Plus la croissance est élevée, plus l’écart avec les prix augmente, plus l’appauvrissement relatif des retraités se creuse, plus le poids des retraites dans le PIB diminue et plus le déficit du système se réduit, jusqu’à devenir un excédent si la croissance est très forte.

Conséquences sur le système de retraite

Le COR rappelle que si les retraites sont financées à hauteur de 75 % par les cotisations, d’autres ressources existent, parmi lesquels les contributions de l’État pour équilibrer certains régimes : FPE (Fonction Publique d’Etat), SNCF, RATP, Mines, Marins … L’importance de ces contributions rend « conventionnel », le calcul du solde du système de retraite et conduit le COR, pour mieux approcher la réalité, à utiliser trois conventions :

• EEC : Effort de l’État Constant : la part de l’État dans le PIB reste constante.
• TCC : Taux de Cotisation Constant : le taux de cotisation implicite reste constant.
• EPR : Équilibre Permanent des Régimes : l’État paye ce qu’il faut pour équilibrer les régimes.

L’estimation du solde du système, toutes choses égales par ailleurs, dépendra de la convention retenue, c’est-à-dire du poids des contributions de l’État. En 2070, le solde pourrait être :

• moins 070 % du PIB avec une hypothèse de croissance de 1 % dans la fonction dans la convention EPR ou
• plus 2,1 % dans l’hypothèse de croissance de 1,8 % et la convention ECC.

Conséquences pour les retraites

Le niveau de vie relatif moyen des retraités, qui est actuellement légèrement supérieur à celui de l’ensemble de la société, baisserait à 90/95 % en 2040 et 77/86 % en 2070. Le taux de remplacement (première pension/dernière rémunération) passerait entre 32 et 36 % en 2070 contre 50,1 % actuellement. Sans doute les pensions seraient-elle maintenues en euros constants mais, ne profitant pas de l’enrichissement généré par la croissance, les s’appauvriraient relativement.

Source : Rapport du COR de juin 2021

Ce ne sont pas des prévisions mais des scénarios reposant sur des hypothèses et, 2070, c’est loin.

Le COR a fait une enquête pour vérifier la pertinence de ses estimations pour 2070 ; en particulier celles relatives à la croissance de la productivité qui jouent un rôle central dans les calculs : ne sont-elles pas trop optimistes ? Il envisage de les modifier pour son rapport 2022. Attendons donc cette révision pour confirmer ou non les perspectives pour 2070.

Christian Bourreau

La rédaction vous conseille